坂の道幅が20間（約36メートル。1間＝1.81メートル）に相当するのが語源です。
何度も函館を襲った大火に備えて、1879（明治12）年の大火後、防火帯として整備されました。
当初は、木が多く茂っていたことから「緑坂」、または付近に大工や工人が多く住んでいたために「大工町坂」と称されていたこともありました。